Volatilita

taška

Volatilita je pojem, ktorý meria variabilitu trajektórií alebo kolísaní cien, ziskovosti finančného aktíva, úrokových sadzieb a vo všeobecnosti akéhokoľvek finančného aktíva na trhu.

Ak sa cena aktíva pohybuje veľa a veľmi rýchlo, hovorí sa, že táto cena je veľmi volatilná. Ako uvidíme nižšie, v mnohých oblastiach sa štandardná odchýlka používa ako miera volatility.

Preto je potrebné vziať do úvahy, že volatilita meria iba minulé správanie aktíva alebo ekonomickej premennej. Nemalo by sa to zamieňať s budúcim rizikom, hoci ceny, ktoré boli v minulosti nestále, zvyčajne ostanú nestále aj v budúcnosti. Napriek tomu analytici ubezpečujú, že jediný spôsob, ako pocítiť možné budúce riziká aktíva, je jeho preskúmanie.

Volatilita investícií

Konkrétne volatilita je pojem, ktorý sa čoraz viac používa vo finančnom svete a vo svete investičných fondov. Registre volatility ukazujú, ako sa ziskovosť daného fondu odchýlila od jeho historického priemeru, preto sa ako indikátor volatility používa štandardná odchýlka.

Vysoká štandardná odchýlka teda znamená, že výnosy (vo všeobecnosti sa používajú mesačné údaje) fondu zaznamenali veľké rozdiely, zatiaľ čo nízka štandardná odchýlka naznačuje, že tieto výnosy boli v priebehu času oveľa stabilnejšie. Logicky platí, že čím vyššia je štandardná odchýlka, tým väčšia je potenciálna strata pre účastníka a následne aj väčšie riziko. Pozrime sa na jednoduchý praktický príklad výnosov dvoch investičných fondov slávneho manažéra Bestinvera:

Porovnaním historických výnosov oboch investičných fondov možno potom povedať, že fond Bestinfond má nižšiu volatilitu ako fond Bestinver Internacional. To znamená, že výkonnosť výnosov Bestinfond kolísala okolo historického priemeru, to znamená, že priemerné hodnoty sa pohybovali menej ako v prípade iného fondu, ktorý má vyššiu volatilitu.

Ale volatilita sama o sebe neponúka účastníkovi veľa informácií. Čo to napríklad znamená, že fond má ročnú volatilitu 20 %? Preto je dôležité porovnať volatilitu fondu s priemerom jeho kategórie a priemerom kategórií medzi nimi. Ďalej, ako sme spomenuli na začiatku, volatilita meria minulé správanie, takže v budúcnosti sa nemusí správať rovnako.

V akciových fondoch je dôležité vykonať sektorovú a regionálnu analýzu, aby ste vedeli, aká je expozícia voči každému sektoru alebo regiónu. Vo fondoch s pevným výnosom bude potrebné poznať duráciu dlhopisov na určenie rizika rastu úrokových sadzieb. V zmiešaných fondoch je potrebné vidieť váhu voči fixným výnosom a akciám, aby ste poznali citlivosť na každý z diskutovaných bodov.

Je nevyhnutné poznať rizikové faktory každého fondu, a to prostredníctvom volatility a analýzy portfólia.

Volatilita trhu

V tomto prípade je najbežnejší spôsob merania volatility trhu prostredníctvom indexu VIX. Ide o globálny ukazovateľ, ktorý je síce kalkulovaný s cenou finančných opcií na indexe S&P 500 United States, no má celosvetový vplyv. Tento index nám hovorí, či je vysoký, že na trhu existuje strach a pesimizmus, v tomto bode to má negatívny vzťah s S&P 500 (negatívna korelácia). Preto môžeme konštatovať, že má tendenciu mať negatívnu koreláciu s americkým akciovým trhom, keďže ide o volatilitu trhu opcií v Chicagu.

Tagy:  deriváty Latinská Amerika prirovnania 

Zaujímavé Články

add
close

Populárne Príspevky

ekonomicko-slovník

Derivát x

ekonomicko-slovník

Misia a vízia Nestlé