Zmluva o derivátoch

deriváty

Zmluva o derivátoch je dokument, ktorý odráža zmluvnú dohodu o vývoji aktíva nazývaného podkladové aktívum.

Najpoužívanejším zmluvným modelom v operáciách finančného zaistenia a pákového efektu je ISDA (International Swaps and Derivatives Association).

Tieto zmluvy musia presne definovať všeobecné aj špecifické podmienky, ktoré ovplyvňujú operácie. Mali by sa objaviť významné zmeny ceny v dôsledku rozdelenia, navýšenia kapitálu, pozastavenia obchodovania, účtovaných úrokových sadzieb a ich rozpätí, metód použitých na zabránenie zlyhania medzi stranami, zúčtovacích centier, foriem a času vyrovnania, vkladu. , finančné subjekty ktoré umožňujú výmenu.

Existuje široká škála derivátových zmlúv na meny, kovy, komodity, indexy, akcie, dlhopisy, úrokové sadzby.

Na druhej strane existujú modely finančných zmlúv na neorganizovaných OTC (over the counter) trhoch, kde neexistuje zúčtovacie centrum, pričom ide o bilaterálne dohody, ktoré sa vo všeobecnosti dojednávajú s protistranami. tvorcovia trhu kde na rozdiel od organizovaných trhov investor nebude musieť zložiť záruky, existujú dohody o vzájomnom započítavaní a kolateráloch s druhou stranou zapojenou do vyjednávania. Tento typ zmluvy má vyššie riziko, pretože jeho aktíva sa ťažko hodnotia a kontrolujú.

Tento trh v posledných rokoch exponenciálne rástol a bol jedným z tých, ktorí sú zodpovední za rozširujúcu sa hospodársku krízu. Z tohto dôvodu sa regulačné orgány snažia obmedziť a kontrolovať operácie vykonávané na mieru pre každú operáciu alebo klienta, a to vďaka novému zákonu Dodd-Frank, ktorý stanovuje, že všetky mimoburzové finančné zmluvy podliehajú dohľadu zo strany finančných regulátorov, no napriek tomu nie. zahŕňa kontrolu čistých pozícií makléra na trhu alebo percento pokrytia pozícií jeho klientov a medzi stranami môže dôjsť ku konfliktu záujmov, v mnohých prípadoch na rozdiel od investorov a s cenovými rozdielmi výrazne vyššími ako trh.

Na druhej strane je dôležité poznamenať, že v USA je 90 % OTC derivátov v rukách štyroch bánk.

Druhy finančných derivátov

Existujú rôzne typy finančných derivátov:

  • Futures: Obchoduje sa s nimi na organizovaných trhoch. Sú to štandardizované zmluvy.
  • Forward: Obchoduje sa s nimi na OTC trhoch. Sú to termínované zmluvy vysporiadané pre rozdiely.
  • Opcie: Platí sa prémia, ktorá predstavuje pomernú časť hodnoty opcie, investor má právo kúpiť alebo predať aktívum za dohodnutú cenu. Opcie sa vo všeobecnosti obchodujú na organizovaných trhoch, aj keď je čoraz bežnejšie vidieť OTC opcie.
  • Swapy: Sú kótované na OTC trhoch, majú budúcu splatnosť a vyrovnávajú sa rozdielom medzi budúcimi cenami podkladového aktíva a dohodnutou cenou.

Na obchodovanie s derivátmi je potrebné poskytovanie záruk. V prípade organizovaných trhov bude musieť investor pokryť trhové záruky, avšak na neorganizovaných trhoch bude musieť investor pokryť záruku zriadenú protistranou.

Redaktor odporúča:

Finančné deriváty

Úverové deriváty

Rozdiel medzi budúcnosťou a budúcnosťou

Tagy:  prirovnania bankovníctvo USA 

Zaujímavé Články

add